El Valor Presente Neto Explicado Fácilmente

Cuando evaluamos proyectos de inversión de largo plazo necesitamos entender cual es la ganancia neta que el proyecto traerá a la compañía y la respuesta es el VPN. De forma muy resumida, el VPN nos ayuda a entender cuanto vamos realmente a ganar en un proyecto.
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¿En que se parecen Carlos Slim, Bill Gates y Warren Buffet? Bueno pues si, los tres son magnates millonarios filántropos pero, ¿Como llegaron a tener tanto dinero? La respuesta es sabiendo invertir. Y para saber invertir hay que saber analizar  las inversiones. El valor presente neto (VPN) es la métrica más utilizada para evaluar inversiones y es también la mejor. Lo que fundamentalmente nos dice el VPN es cuanto vamos a ganar realmente de una inversión.

Para poder comprender lo que el Valor Presente Neto (VPN), es necesario comprender lo que es el valor del dinero en el tiempo. En nuestro artículo “¿Que es el Valor del Dinero en el Tiempo?”,  explicamos a detalle el concepto de por qué, a lo largo del tiempo, el dinero cambia de valor. Si te lo perdiste puedes leerlo aquí

Cuando evaluamos proyectos de inversión de largo plazo necesitamos entender cual es la ganancia o valor neto que el proyecto traerá a la compañía y la respuesta es el VPN. En una forma muy resumida, este concepto nos ayudan a entender cuanto vale hoy un proyecto tomando en cuenta lo que estimamos que va a recibir de dinero en el futuro.

Aunque en este artículo vamos a ver las matemáticas necesarias para calcular estos conceptos, lo importante es comprenderlos bien y no tanto saberlos calcular. Las hojas de cálculo como Excel y Google Sheets hacen que calcular estos conceptos sea realmente fácil. Y si, vamos a ver también como se hace.

Tal vez esté artículo no te convierta en Carlos Slim pero seguro te va a ayudar a evaluar mejor tus inversiones.

 

El Valor Presente Neto (VPN)

Para entender el bien el concepto primero hay que entender lo que significa la palabra “neto”.

neto, ta

adj. Que resulta líquido en cuenta después de deducir los gastos.

Así de sencillo. Si le prestas a un amigo $100 pesos y te devuelve $110, no ganaste $110 pesos. Ganaste $10 pesos. A eso se refiere la parte de “neto”; simplemente a deducir la cantidad que se invirtió en un inicio. La parte de valor presente o valor actual es traer los flujos al momento en que se hace la inversión. Vamos a pensar en un ejemplo.

Pensemos que el día de hoy invertimos $1,000 pesos en un negocio. Y pensemos que el negocio nos va a dar $500 pesos al año por 5 años. Tu debes de descontar esos flujos al día de hoy para después restar la inversión y obtener el valor presente neto.

Esto se vería así:

Así que, resumiendo, el valor presente neto es el valor de los flujos de efectivo que un proyecto recibirá en el futuro menos la inversión inicial de ese proyecto. Esto significa que es la verdadera ganancia (ganancia neta) del proyecto y es lo que realmente aumenta el valor de la compañía.

 

Como Calcular El Valor Presente Neto

Fórmula para Calcular el VPN

Primero vamos a ver la formula matemática de calcular el valor presente neto. Lo importante es comprender lo que está pasando, calcularlo es bastante fácil con la tecnología que existe hoy en día.

Flujo del periodo significa la cantidad de dinero que entró o salió en ese periodo en particular. Un periodo generalmente es un año pero puede ser también un mes, una semana o hasta un día. Es importante recordar que la inversión inicial es un flujo negativo. La razón es que salió de tu bolsa, por así decirlo.

Ejemplo del Cálculo de Valor Presente Neto

Supongamos que tenemos un proyecto a 5 años para el cual tenemos que invertir $150,000 pesos al inicio del proyecto. El primer año el proyecto nos va a dar un flujo de $100,000 pesos, el segundo año de $110,000, el tercer año de $130,000, el cuarto año de $140,000 y el quinto año de $150,000.

El costo de oportunidad de la empresa es de 10%. Es decir, si la empresa no invirtiera en el proyecto, el dinero estaría invertido en algo que le da un rendimiento de 10% así que esa es la tasa que usaremos para descontar los flujos futuros.

Esto se vería de la siguiente manera:

 

La Tasa de Descuento

Para que el valor presente neto realmente nos sirva para tomar una decisión de inversión tiene que pasar algo muy importante. Los flujos de efectivo que planeamos que entren el futuro realmente tienen que entrar. Y entre mayor sea el riesgo de que no entren, mayor debe ser la tasa de descuento. Ahí esta el truco. 

No es lo mismo, por ejemplo, invertir en un bono de una empresa como Coca-Cola, que sabes que ha existido desde hace mucho tiempo y tiene su emisión de deuda perfectamente bien documentada bajo los estándares legales más altos. Que invertir en la idea que tuvo tu amigo de poner unos tacos. Obviamente es más probable que tu amigo el de los tacos pueda tener algún problema y no obtenga los flujos que se planearon.

Así que si inviertes en los tacos de tu amigo vas a usar una tasa de descuento más alta. ¿Que tan alta? No hay una respuesta directa a esa pregunta. Lo que debes hacer es usar tu sentido común y empezar a comparar. Si sabes que prestarle a Coca-Cola te da X porcentaje de rendimiento pues entonces ya sabes por lo menos que no es menos de X. Lo que normalmente se utiliza es el costo de oportunidad, i.e. la siguiente alternativa en la que podrías invertir que sea de un riesgo similar.

Como Calcular el VPN en Excel y Google Sheets

Calcular el Valor Presente Neto en Excel o Google Sheets es algo muy fácil y las dos plataformas utilizan la misma fórmula. Es una buena idea intentar llevar un orden para no confundirnos y apuntar en la hoja de cálculo la tasa de descuento y la inversión inicial y así dejamos todo listo en caso de que esas variables cambien. 

Estos son los pasos para calcular el VPN en Excel y Google Sheets.

  1. Haz una línea con los flujos que va a ir dando el proyecto en cada periodo.
  2. Utiliza la fórmula* =NPV(Tasa de descuento, Flujo 1, Flujo 2, etc.).
  3. Descuenta la inversión inicial.

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*Puede ser NPV o VPN según si el lenguaje esté puesto en inglés o español.

El Valor Presente Neto Como Métrica para Análisis de Inversiones

El valor presente neto es una de las métricas más utilizadas para analizar inversiones. Pero generalmente no se utiliza de forma aislada. Existen otras métricas que ayudan en el análisis como la Tasa Interna de Retorno y el Payback. Cada una de estas métricas tiene sus pros y sus contras. Además, siempre hay que tomar en cuenta que todo en una inversión depende de que los flujos futuros realmente se realicen.

Espero que te haya gustado este artículo. Si tienes alguna duda por favor déjanos un comentario en la parte de abajo e intentaremos resolverla. No te olvides de compartir este artículo con alguien que le pueda servir.  

1 comentario en «El Valor Presente Neto Explicado Fácilmente»

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